(pubblicato in data 18/03/2010)
Ve la ricordate ? Stella, stellina, la notte è piccolina, tutti gli animaletti dormono stretti stretti, e anch’io con la mia mamma, adesso vado a nanna. Chissà quante volte ve l’hanno cantata quando eravate dei pargoletti in culla durante la tenera età ! Direi ora di proporre un rifacimento per adeguarla ai tempi che ci attendono: stella, stellina, il peggio si avvicina, la notte è molto scura, ed io ho tanta paura. Le recenti esternazioni di istituzioni e capi di governo in Europa riguardanti la situazione macroeconomica dell’Europa non possono essere lasciate al mero commento quotidiano, ma devono tentare di essere interpretate. Angela Merckel che propone con rigore teutonico e severità britannica l’uscita dall’area Euro per tutti i paesi non allineati ai parametri di Mastricht, Mario Draghi, in qualità di Presidente del Financial Stability Board, che mette in guardia circa la efficacia e durata della cosidetta “ripresina” in atto, e Jean Claude Trichet che dissente aspramente su queste esternazioni. Possiamo noi fidarci di questi “cappellai matti” che negli anni precedenti non hanno saputo prevedere che cosa sarebbe accaduto all’economia europea aprendo le frontiere alle merci “globalizzate” di Cindia e parallelamente dando il via alla fiera della cuccagna facendo prestare denaro a tutti senza tanti complimenti ? Come può un’area geografica (la vecchia Europa) che ha voluto inizialmente ostentare tutta la sua magnificenza puntando sul potenziale manifetturiero interno e su grandi flussi di export avere un futuro industriale ed occupazionale, se ora assistiamo lentamente ad una progressiva opera di deindustrializzazione. Ci hanno sempre osannato la privatizzazione di ogni risorsa nazionale come la strada vincente per il successo e la crescita del PIL, ma adesso ci accorgiamo che tutti i governi europei sono dovuti intervenire per dare ossigeno ad un malato ormai moribondo ed in prossimità di uno stadio terminale. I malati aumentano mese dopo mese, quasi come se ci fosse una epidemia che porta in seguito al contagio finanziario al successivo collasso industriale. Prima era la Grecia a preoccupare, ormai la quarantena si allarga sempre più arrivando a mettere in discussione anche il futuro del Regno Unito, il paese europeo con le famiglie più indebitate. Quest’anno il quadro peggiorerà violentamente durante il secondo semestre facendo emergere situazioni di ingestibilità strutturale anche per la Spagna e l’Italia. Il paese iberico paga pesantemente un modello di sviluppo insostenibile sul medio/lungo termine, incentrato sulla speculazione immobiliare e su un potenziale turistico farlocco. Forse in otto anni riassorbiranno l’invenduto, ammesso che le due grandi banche spagnole non collassino prima e portino il paese al default finanziario. Tuttavia per il vecchio stivale la situazione è molto più tragica: di fatto stiamo svendendo e polverizzando le uniche risorse che rappresentavano il vanto del nostro paese: il potenziale manifatturiero (artigianato e distretti industriali) ed il marchio made in italy, che ormai non ha più alcuna valenza significativa. Entro sette anni perderemo almeno il 40 % della nostra capacità manifatturiera: significa altri milioni di posti di lavoro che si aggiungereanno a quelli attuali, nella speranza che qualcuno si inventi come propore l’assorbimento o il riciclo attraverso altri nuovi settori (e quali sarebbero di grazia ?). Interventi immediati per alleviare il dolore di chi sta morendo ce ne sono: e non ci vuole tanta fantasia per inventarli, basta semplicemente andare a copiare dai paesi che al momento stanno sorprendendo il mondo. Mi riferisco a misure contingenti da attuare quanto prima come la nazionalizzazione del sistema bancario, la tassazione della prostituzione, la detassazione degli utili investiti, l’abbattimento coatto dei costi di rappresentanza popolare (tradotto significa ridurre drasticamente i compensi di chi ci governa, partendo dall’europarlamentare arrivando al consigliere comunale), la difesa integrale del vero prodotto artigianale italiano, non dimenticando infine l'imposizione di dazi doganali per tutti quei prodotti porcheria che invece entrano liberamente in Europa ed in Italia, una minaccia per le nostre aziende oltre che per la nostra salute. Possibile che chi governa il nostro paese non si renda conto di quello che sta accadendo ? Sono forse così assorbiti dalla loro beghe di partito (tanto la destra quanto la sinistra) da non sentire il lamento dell’imprenditore morente, soffocato ormai da un sistema bancario che decide la vita o la morte della piccola impresa ? Forse a tutto questo vi è un’altra lettura ? Forse. Potrebbero sapere infatti benissimo che cosa sta accadendo, proprio perché a qualcuno interessa la morte del moribondo. Chi sarebbe allora questo qualcuno interessato ad un’Italia che si appresterà a fare la fine della Grecia ? Per una volta tanto proviamo a fare dietrologia. Per chi non lo sapesse ancora, l’Italia è il paese più ricco al mondo, ma non per ricchezze depositate nel sottosuolo, quanto per risorse ed attrazioni ubicate nel soprasuolo. Abbazie, musei, teatri, pinacoteche, ville, quadri, statue, parchi e comprensori faunistici, spiagge demaniali ovvero quello che viene volgarmente chiamato il patrimonio artistico e naturalistico. Noi italiani saremo anche quattro volte campioni del mondo al gioco del calcio, ma nella gestione e sfruttamento economico di patrimoni e risorse dobbiamo solo imparare da tutti. Visto che gli italiani non sanno valorizzare e sfruttare economicamente un patrimonio in termini di ricchezza che tutti gli altri ci invidiano, vi possono essere degli operatori e soggetti economici (multinazionali, fondi sovrani, fondi speculativi, famiglie di banchieri) che potrebbero essere interessati ad impossessarsi di queste fenomenali ed inesauribili risorse, acquistandole o rilevandone i diritti di sfruttamento per i prossimi secoli a venire. Se questo vi sembrerà una pazzia ricordate che qualche istituzione autorevole ha recentemente proposto la vendita delle isole greche per risanare la situazione economica proprio della Grecia ! Per cui quando arriverà anche il momento dell’Italia (perché state certi che arriverà) a quel punto verranno proposte come soluzioni quelle solitamente avanzate dal FMI ovvero la privatizzazione delle risorse del paese. Se questa ipotesi vi sembra irrealizzabile, riflettete un momento su chi è stato nominato a gestire il Ministero del Turismo con l’attuale governo e chi invece era stato incaricato di promuoverlo nella precedente legislazione. Stella, stellina, il peggio si avvicina, la notte è molto scura, ed io ho tanta paura.
There may be no better example to express our upcoming reality than the fact that the Bank of England simultaneously 1) begins to roll down quantitative easing measures (by lowering or even halting its government bond purchases), and 2) warns the British population that living standards are about to take a major hit. In the US, the Federal Reserve is about to quit buying up mortgage-backed securities (all $1.25 trillion of which were steeped in insanity, if you ask me, just watch what happens next), but it hasn't issued a similar austerity warning. It’s probably just less politically palatable in America to say these things; and that's the only difference.
There are suggestions floating out there that private capital is ready to jump back into the MBS market. Makes you wonder what all that capital has been waiting for. It's impossible from where I'm sitting to be sure what plans, if any, exist to prop up the housing finance markets once the Fed retreats, and there's no way I’d ne surprised to see more of the same -flavor of- insanity. Are we going to see Fannie and Freddie sit on their own securities? Remember, they have a bottomless mandate since Christmas Eve 2009. Will the Federal Home Loan Banks step in? That would certainly add another -and higher- level of insanity to the mix. The reason I use the word insane is that it's been clear from the get-go that home prices supported -only- by taxpayer money are doomed to crumble; the only things achieved by the Fed's $1.25 trillion purchases are a temporary delay in home price plunges, and another giant transfer of bank and lender losses to the state (re: the population). If only for this reason the Fed would do well to warn the American people that hard times are a-coming.
Tim Geithner and Christina Romer tried to paint another rosy economic picture in front of the House Appropriations Committee ("there's progress, though it's challenging"), but even their own fellow Democrats don't buy into it anymore. American politics as a system has ceased to function, because the system has gone from representing people to representing money. And that is something that can only go well as long as the people have at least some of that money. Now that they're increasingly shut out, the system shuts down; it's inevitable. Which is why even rating agency Moody's comes with an at first glance curious warning: even the credit raters now predict pitchforks.
We've seen tear gas in Athens recently, and that was just a little taste. As you may know, I’m spending some time in France right now, and it's not hard to predict what will happen here if and when the government starts slashing salaries (as it must soon). The French simply won't understand what's happening, and mass protests will be the result, some peaceful, some violent. It’s every democratic politician's ultimate conundrum: if you don’t tell people the truth, they'll turn against you down the line; if you do tell them, they'll turn against you right away. That makes it obvious to figure out which politicians actually do get elected. Where the government is left, it will swing right, and vice versa, in ever more extreme denominations.
And yet, it's all just a prologue. There's nothing easier for politicians than to play people against each other, in order to divert -negative- attention away from themselves. And so they will.
We have a baby boomer generation that has just about all the money that's left in our societies. Their children, though, have nothing. Except for some hand-outs from their parents (I’m not talking individuals here). Unemployment among young people in many countries is downright scary, often in the 40%-50% range. No jobs, no money, no prospects. In times and places throughout history, this has brought populist dictators to the foreground, and pitchforks and torches into the streets, and there is no reason why it won't now. Today's political power is firmly in the hands of the 40-year and older crowd; they have elected incumbent politicians, and more importantly, they have the money and thus the power. The younger generation has no money and no power, but they also have nothing left to lose.
That is a dangerous combination, and how we deal with it will be what decides our futures. Our societies, already barely able to survive current debt and deficit loads, are slowly -though increasingly faster- being eaten up by the monster of unfunded liabilities: healthcare and pensions. Be it the US Medicare, Medicaid and Social Security varieties, or their European and Japanese counterparts, we're looking at ticking explosives counting down the hours, days and years. Down here at the Automatic Earth we've long said that nobody presently under 50 (and planning to retire at 65) will ever see a penny from pensions or government retirement plans (well, perhaps that one penny).
The world's pension plans have lost fortunes in the 2008/9 crash, and they will lose more going forward (they're playing double or nothing now to make up the losses). Your private pensions have entered the casino, and they ain’t never coming out again. Government obligations will not be honored, because the younger generation must and will at some time take over, through elections or otherwise, and vote themselves (again, through elections or otherwise) an ever bigger piece of the pie. And the pie will have gotten a lot smaller to boot. If time is money, and money is power, than time will be power too at some point: the young have the final advantage.
Most people are far too complacent when it comes to the consequences of a shrinking economic system. Many claim that we can easily downsize to smaller homes and smaller lives, since there's so much we don't really need anyway, that we will move in together and return to "good" conversations, growing our own tomatoes and all that. But that's just not going to happen voluntarily, not on a large and wide scale. The human mind has no reverse. It doesn't even have a steering wheel. We are built for one of two things: go forward or crash. It looks like there's no forward left before a major crash happens first. It also looks like there's not a whole lot of people who realize this.
The Next Big Bailout "Any Day Now"
A bill to allow citizens to pay their taxes with silver medallions gains support. Goldbugs are watching closely.
Tim Geithner and other Treasury Department officials held a meeting for reporters and bloggers recently, but under one primary condition: the officials could not be quoted by media, but they could be paraphrased, but only if the official being paraphrased was not noted.
