"Wherever we look at the world economy today, we see a wall of risk...and potential financial catastrophe. We see a large number of virtually bankrupt major sovereign states (US, UK, Spain, Italy, Greece, Japan and many more) teetering atop a financial system that is bankrupt, but is temporarily kept alive with phony valuations and unlimited money printing...
Governments like the US and the UK are committed to printing increasing amounts of worthless paper money in order to finance their growing deficits. The consequence of this rescue mission will be a hyperinflationary depression in many countries, due to many currencies becoming worthless.
The list of countries at risk of bankruptcy is increasing by the day. The acronym used to be PIGS (Portugal, Ireland, Greece and Spain). It is now PIIGSJUKUS and growing. The main contenders are currently: USA, UK, Japan, Spain, Italy, Greece, Ireland, France, Portugal, Baltic States, Eastern Europe and many more. On a proper accounting basis all of these countries are already bankrupt..."
"The Sovereign Debt Disaster" Egon von Greyerz – Matterhorn Asset Management Zurich, Switzerland, 2/23/10
"U.S. Rep. Darrell Issa...placed into the hearing record a five-page document itemizing the mortgage securities on which banks such as Goldman Sachs Group Inc. and Societe Generale SA had bought $62.1 billion in credit-default swaps from AIG.
These were the deals that pushed the insurer to the brink of insolvency -- and were eventually paid in full at taxpayer expense. The New York Fed, which secretly engineered the bailout, prevented the full publication of the document for more than a year...
The public can now see for the first time how poorly the securities performed, with losses exceeding 75 percent of their notional value in some cases. Compounding this, the document and Bloomberg data demonstrate that the banks that bought the swaps from AIG are mostly the same firms that underwrote the CDOs in the first place...
...Goldman Sachs underwrote $17.2 billion of the $62.1 billion in CDOs that AIG insured -- more than any other investment bank.
The list shows that the $21.2 billion in CDOs minted after 2005, mostly based on prime and commercial mortgages, performed as badly as or worse than the earlier subprime vintages...
...Philip Angelides, chairman of the Financial Crisis Inquiry Commission, at a hearing held by his panel on Jan. 13, questioned how banks could underwrite poisonous securities and then bet against them. 'It sounds to me a little bit like selling a car with faulty brakes and then buying an insurance policy on the buyer of those cars'...
E-mails between Fed and AIG officials that Issa released in January show that the efforts to keep Schedule A under wraps came from the New York Fed...
AIG paid its counterparties -- the banks -- the full value of the contracts... (at taxpayer expense! – ed.)
...Paris-based Societe Generale got the biggest payout from AIG, or $16.5 billion, followed by Goldman Sachs, which got $14 billion, and then Deutsche Bank and Merrill Lynch..." (emphasis added)
"Secret AIG Document Shows Goldman Sachs Minted Most Toxic CDOs" Richard Teitelbaum, Bloomberg News, 2/23/10
"...the Federal Reserve Bank continues working with the Mexican government to make it easier for illegal aliens to export US money to their homeland.
The Fed is currently devising several programs that will extend banking services to illegal aliens...
...The Federal Reserve Bank is aiding lawbreakers in moving their cash around in the US and Mexico. This obviously includes the myriad alien gangs and more than 50,000 gang members who are involved in narcotics trafficking, identity theft, homicides, and other criminal activity...
'Directo a Mexico,' the name of the program, enables US commercial banks to make money transfers for Mexican workers through the Federal Reserve's own automated clearinghouse..."
"Corruption at Federal Reserve Bank goes unnoticed" Jim Kouri, Law Enforcement Examiner, Examiner.com, 2/18/10
"Goldman Sachs Group Inc. managed $15 billion of bond sales for Greece after arranging a currency swap that allowed the government to hide the extent of its deficit.
No mention was made of the swap in sales documents for the securities in at least six of the 10 sales the bank arranged for Greece since the transaction, according to a review of the prospectuses by Bloomberg..."
"Goldman Sachs, Greece Didn't Disclose Swap Contract" Elisa Martinuzzi, bloomberg.com, 2/17/10
"Many of the banks that helped Greece create derivatives that concealed its borrowing are betting on default, hoping to make additional profit from the nation's financial troubles... Banks' and hedge funds' purchases of credit default swaps on Greek bonds are driving up the cost of borrowing that Greece needs to roll over its maturing debt..."
"Report: Banks that hid Greece's debt aim to profit from default" The New York Times, 02/24/10
"America's Founding Fathers were afraid of any concentration of power in the republic. They were particularly afraid that banking interests could hijack our fledgling democracy.
And yet today, 234 years later, our Founding Fathers' worst fears have come true. Wall Street's stranglehold on the economy threatens our very prosperity, and the future of a truly democratic republic..."
"Wall Street's Stranglehold on the Economy Is Choking Americans" Shah Gilani, Money Morning, 1/26/10
"What does not kill me, makes me stronger." - F.W. Nietzsche
The inexorable Momentum of Destructive Megatrends is impelling us toward an Economic and Markets Armageddon, about which we and a few other notable commentators have been writing for some time. The Denouement will not be at all pretty or short-lived.
Thus with the foregoing as Context we sketch an all-too-likely, in our view, Scenario of Coming Events and Consequences, and lay out key Guidelines for coping and profiting.
Many of the themes about which we have previously written are now coming to a head, as the foregoing indicates. Thus we reiterate and weave them together in the following Scenario and recapitulate Guidelines for Profit and Protection.
Scenario
Athens, Greece, Cradle of Western Civilization, awakens on an early Spring Morning in 2010 and is forced to acknowledge that no effective Bailout is coming.
Greece can thus no longer pay interest on its Megaloans, nor can it obtain new loans.
Greece defaults on its Sovereign Debt.
The Unions call a National Strike. Greece, the country, is in chaos, and is de facto expelled from the EU.
If Greece's relatively small GDP were the only issue, the Sovereign Debt Default would not matter much (from an economic perspective) to the EU, or the world, except that it foreshadows more Sovereign Debt defaults by Italy (worse off than Greece), and, Spain, Portugal, and, finally France and perhaps even some or all "Major Nations" on the von Greyerz list of the de facto bankrupt, above.
Greece is thus a Catalyst. (Other Nations' Sovereign Debt Defaults could serve equally well.)
Subsequently a Tidal Wave of Sovereign Default Ripple Effects Cascades around the world, affecting most those economies and markets which most allowed themselves to be ensnared by the Lethal Cocktail of Globalism (as opposed to Internationalism) and "Free Trade" (as opposed to Fair Trade). The least self-reliant are shown to be the most vulnerable.
Again, late in 2010, Mega-Financial Institutions which are holders of the increasingly Toxic Sovereign Debt clamor for more bailouts.
But Stark Reality raises the question "Bailouts by whom, with what, and how?"
Consequently Credit Markets freeze, again, by the end of 2010.
The FDIC, which already had a $20.9 billion deficit as of February 23, 2010 is unable to prevent hundreds more U.S. small and medium size banks from failing.
Central Banks respond by printing even more Fiat Currency while simultaneously increasing demands for One Global Currency, de facto, a Major step toward World Government of, by, and for The International Banker Cartel.*
Simultaneously, the Fed-led Cartel* of Central Bankers allies, and Agents direct the full force of their Market Intervention and Manipulation Regime developed over decades toward their 'End Game' goals. See "Surmounting The Cartel's 'End Game' Juggernaut" (9/25/09) in the 'Articles by Deepcaster' cache at www.deepcaster.com for more details.
*We encourage those who doubt the scope and power of Overt and Covert Interventions by a Fed-led Cartel of Key Central Bankers and Favored Financial Institutions to read Deepcaster's December, 2009, Special Alert containing a summary overview of Intervention entitled "Forecasts and December, 2009 Special Alert: Profiting From The Cartel's Dark Interventions - III" and Deepcaster's July, 2009 Letter entitled "A Strategy For Profiting From The Cartel's Dark Interventions & Evolving Techniques - II" in the 'Alerts Cache' and 'Latest Letter' Cache at www.deepcaster.com. Also consider the substantial evidence collected by the Gold AntiTrust Action Committee at www.gata.org for information on precious metals price manipulation. Virtually all of the evidence for Intervention has been gleaned from publicly available records. Deepcaster's profitable recommendations displayed at www.deepcaster.com have been facilitated by attention to these "Interventionals." Attention to The Interventionals facilitated Deepcaster's recommending five short positions prior to the Fall, 2008 Market Crash all of which were subsequently liquidated profitably.
Massive Fiat Currency printing impels Hyperinflation to rear its ugly head in earnest. The Weimar Scenario Unfolds in countries around the World and reveals that long-suppressed-truths are coming home to roost. The Hyperinflationary Depression, long hidden by bogus official statistics (see below), is revealed to the world.
Truths and Consequences
Among the long suppressed truths that increasingly force themselves upon general public awareness as 2010 proceeds is the fact that major Official Statistics have been bogus for several years.
Indeed, the entire Official Statistics Production Machinery has been revealed as generating bogus numbers as demonstrated by Shadowstats.com.
Consider the following Real Numbers from Shadowstats.com which calculates the Real Numbers for the U.S.A. the way they were calculated in the 1980's and 1990's before Official Data Manipulation began in earnest.
Official Numbers vs. Real Numbers
Annual Consumer Price Inflation reported February 19, 2010 2.63% 9.76% (annualized February Rate)
U.S. Unemployment reported February 5, 2010 9.7% 21.2%
U.S. GDP Annual Growth/Decline reported January 29, 2010 0.10% -4.62%
And consider that the U.S. Dollar has lost one third of its purchasing power in the last 8 years, thanks primarily to the deleterious policies of the private for-profit Federal Reserve.
And consider also that the Financial Accounting Standards Board's decision to allow financial institutions to value their portfolios according to a "Mark to Model" standard (i.e. falsely) rather than "Mark to Market" allows a Great Deception as to the True Value of those portfolios. Were portfolios required to be Marked to Market, a number of financial institutions would be shown to be bankrupt.
Considered together, the foregoing numbers (and those below) reveal a Stealthy Transfer of Wealth and Power from Citizens around the world to The Cartel. Long-time Citizens in the U.S. (and elsewhere) know this, at least intuitively – Two wage-earners are required today to support a family at the same standard of living in the U.S. as one wage-earner could sustain in 1972. As Richard Russell, Dean of the Newsletter writers, points out, the creation of ever-increasing debt and interest payments is unsustainable. Thus there will inevitably be a Day of Reckoning, a Day which is fast approaching.
Given the impending Disaster it is not surprising that The Cartel has an "End Game" to absolve themselves of responsibility and to allow others to "take the hit".
In order to stave off the Day of Reckoning (which, we reiterate, is coming mainly as a consequence of The Fed's decade-long dramatic monetary inflation and "easy credit" policies), and to implement its own 'End Game', the Fed-led Cartel* of Key Central Bankers and Favored Financial Institutions has created, and for the past several years has operated, an extraordinary "financial regime" built on dramatically, increasing trillions of dollars (nearly $600 trillion according to the Central Bankers Bank (BIS) report as of December, 2008 - - see www.bis.org (path: statistics>derivatives>Table 19 and ff.) of Dark OTC Derivatives available for the manipulation of major markets ranging from Precious Metals to Crude Oil and Energy, to Equities and Strategic Commodities (see Deepcaster's July, 2008 Letter at www.deepcaster.com).
The Magnitude of the Wealth Transfer this Regime has facilitated is staggering. For example, BIS Table 19 reveals that in the six months from June, 2008 to December, 2008 when investors were losing Trillions in the Market Crash, the Mega-Financial Institutions gained some $11.9 Trillion.
To be sure The Cartel's massive and increasing use of derivatives to intervene (Overtly and Covertly via Primary Dealers) in a wide variety of markets (and especially to suppress the prices of Gold and Silver) is fraught with danger (e.g. through actual and prospective counterparty (and sovereign nation) failure as we are now seeing, as well as prospective Systemic Failure). Deepcaster, Warren Buffett and Jim Sinclair have pointed out the dangers of OTC derivatives. Indeed, Buffett calls them "toxic" ... "weapons of financial destruction" and Sinclair has aptly described the financial system as "sitting on a... trembling mountain of derivatives ... think Weimar Republic." Unfortunately, Deepcaster, Jim Sinclair, and Warren Buffett are correct. Indeed, the evidence provides increasing details about the Cartel's nefarious "End Game" plan, key aspects of which we describe below.
Consider the following observation by Harry Schultz:
"...what is the reason for this "seemingly random monetary mess that multiplies its momentum every day? The answer, in one word, control. The elite/insiders already have control of the financial system, but they wanted more, much more...and it was not random, it was planned." (emphasis added)
"How will all the above manifest itself in your life? The answer: "All you own will shrink...your income, assets, net worth, will shrink year after year in real terms inflation adjusted and possibly also nominally." HS Letter, April 27, 2008
Harry Schultz, Eminence Grise of the Newsletter writing Fraternity sees the Threat to Profits and Wealth posed by the Fed-led Cartel* quite clearly.
The Cartel* 'End Game', as Deepcaster has named it, apparently involves Stealthily transferring ever more Wealth and Power to The Cartel at the expense of Investors/Citizens around the world. (See elsewhere in this Letter, and "Coping with the Superpower Cartel Threat" (1/30/09) in the 'Articles by Deepcaster' cache at www.deepcaster.com.)
Of course, The Fed-led Cartel's increasing Power and Profits have been threatened by Rep Ron Paul's 'Audit the Fed' Bill (H.R. 1207) which fortunately has garnered two thirds Majority of the U.S. House of Representatives as co-sponsors and over half of the Senate on a companion Bill. Unfortunately, it has been dramatically watered down in Congress this session.
Even so, the private for-profit Fed has predictably responded to the Audit Threat with a not-so-veiled counter-Threat delivered via Chairman Bernanke's Testimony to Congress last year.
"Federal Reserve chairman Ben Bernanke unleashed an alarming veiled threat of financial terrorism when he was questioned by Rep. Duncan on Thursday about his response to the fact that a majority of Congress (is) co-sponsoring Ron Pauls H.R. 1207 bill to audit the Federal Reserve.
Bernanke clearly regarded the bills intent as hostile to the institution he represents:
"My concern about the legislation is that if the GAO is auditing not only the operational aspects of the programs and the details of the programs but making judgments about our policy decisions (it) would effectively be a takeover of policy by the Congress and a repudiation of the Federal Reserve (which) would be highly destructive to the stability of the financial system, the Dollar and our national economic situation."
The brunt of Bernankes statement is as crystal clear as a threat from a common street thug -- back off from the Fed, or the economy gets it.
The chairman clearly implies that any attempt to restore monetary powers constitutionally granted to the Congress would be seen as a takeover and that the defensive and repudiated Fed would respond destructively.
Of course Congress' constitutional power over money is enumerated in Article I, Section 8 of the U.S. Constitution:
'The Congress shall have power To coin money, regulate the value thereof, and of foreign coin, and fix the standard of weights and measures;' "
"Bernanke Threatens Economic Collapse If Fed Audited" Aaron Dykes, Infowars, Friday, June 26, 2009
Deepcaster has described in detail key aspects of The Cartel's apparent 'End Game' in its June, 2007 Letter "Profiting From the Push to Denationalize Currencies and Deconstruct Nations " and its August 13, 2006 Alert "Massive Financial-Geopolitical Scheme Not Reported by Big Media" posted in the "Archives" at www.deepcaster.com. Fortunately, a Bill was introduced in the last session U.S. Congress (H.Con.Res.40), which opposes this nefarious scheme.
Prologue to The Strategy designed for Profit and Protection
Key aspects of the 'End Game' plan that have been implemented through various departments of the U.S. government agencies and NGOs.
We repeat a critical fact: Masking the True State of the Economy and Financial Markets, is a central aspect of The Cartel Regime – Data Manipulation (coupled with Markets Manipulation).
Consider certain Real Numbers from Shadowstats.com which we mentioned above.
And consider the FASB's decision to allow "Mark to Model" valuations.
We emphasize, Real U.S. GDP "growth" is a negative number -- about a negative 4.6%, according to shadowstats.com, as opposed to Official Figures showing just a positive 0.1%.
That the U.S. economy (about 25% of the international economy) is headed in the direction of Serious Stagflation (a Kondratieff Winter) is pretty clear from the very credible shadowstats.com statistics cited above. Predictions of Recovery any time soon are a combination of Media Hype and Fed "Communications policy".
In sum since, the U.S. Dollar's purchasing power has declined over 30% in the past 8 years, it appears that The Cartel expects (and likely are even pushing) the U.S. Dollar to go into further and further decline, over the medium term, and to continue their other policies, until there is a "No-Salvation, No-Return Systemic Crisis."
It would appear that The Cartel-charted-course toward a Stagflationary Recession/Depression, and thus toward the further implementation of their "End Game," is on course. For more details on the 'End Game' see the articles referred to above. Given the foregoing, one might reasonably buy the traditional Safe Haven Assets Gold and Silver.
And, indeed we do strongly recommend buying Gold and Silver but with one Major Caveat – regarding Timing and Asset Form it is essential to take into account ongoing Cartel Manipulation of Precious Metals prices.
The Cartel is still potent as evidenced by its delivering $50 down days at the beginning of December, 2009, and, again, at the beginning of February, 2010.
Consider John William's comments regarding where Gold and Silver "should" be if they were again to hit their inflation-adjusted 1980 highs (and, we add, were their prices not manipulated): "...December 2, 2009 historic high gold price of $1,212.50 per troy ounce, the prior all-time high of $850.00 (London afternoon fix, per Kitco.com) of January 21, 1980... Based on inflation through January 2010, the 1980 gold price peak would be $2,367 per troy ounce, based on not-seasonally-adjusted-CPI-adjusted dollars, and would be $7,378 per troy ounce in terms of SGS-Alternate-CPI-adjusted dollars.
In like manner, the all-time high price for silver in January 1980 of $49.45 per troy ounce...has not been hit since, including in terms of inflation-adjusted dollars. Based on inflation through January 2010, the 1980 silver price peak would be $138 per troy ounce, based on not-seasonally-adjusted-CPI-adjusted dollars, and would be $429 per troy ounce in terms of SGS-Alternate-CPI-adjusted dollars." (emphasis added)
"Annual Inflation 2.6% (CPI-U), 3.3% (CPI-W), 9.8% (SGS) Quarterly Inflation Shifted from Fourth- to Second-Quarter 2009 Economy Keeps Bottom-Bouncing as Intensified Contraction Nears"
Commentary Number 280: January CPI, PPI, Housing Starts, Production John Williams' Shadow Government Statistics, 2/19/10
Thus, unfortunately, the Solution does not lie in Straight-out Precious Metals Purchases (i.e. without regard to Timing or Asset Form) or in Buying and Holding Quality Equities for the long term, but rather in a Strategy.
The Strategy – Guidelines for Identifying Opportunities for Profit and Protection
- Hedge for Profit. Above all, it will be most important not only to hedge one's portfolios, and to lighten up considerably on the long side, but also to hedge for profit. That is, it is essential to regard the anticipated Takedowns in the Equities and other key Markets as Profit Opportunities. Be just as willing to "play on the short side" as to invest on the long side.
- Get the Real Data. As many Investors suspect, Crucial Official Government and Agency Economic and Financial Data are of highly questionable validity. The Data set forth above from shadowstats.com is a good starting point. Educate yourself about the realities of the marketplace using Alternative Data Sources such as Deepcaster, Gold Anti-Trust Committee (www.gata.org), and shadowstats.com. Gathering and staying attuned to authentic information regarding the marketplace can save one much financial grief as well as positioning one for profit.
- Take Account of both Overt and Covert Cartel Intervention. Many of these same investors who suspect Official Statistics also rightly suspect that the private-for-profit U.S. Federal Reserve and/or Central Banks overtly and covertly manipulate Major Markets. But they might not be aware that covert Market Interventions and Data Manipulation are likely far more pervasive than generally believed, as detailed in Deepcaster's articles mentioned above. As well, such investors may not have thought systematically about how one copes with and profits from such Intervention and Data Manipulation. Consider one example of Cartel Intervention: the Traditional and Legitimate Safe Haven from inflation, deflation, and risk, is Gold. Yet, Gold has, during the recent periods of extreme financial market turmoil, been taken down in price (e.g. in 2008) from its highs of over $1000/oz. down to around the mid-$700 level when it should have skyrocketed. In early March, 2008 Gold was over $1000/oz. when the Bear Stearns Crisis revealed the fragility of the Financial System. Gold should surely have skyrocketed then. Instead, it was brutally taken down. Were its price not manipulated, Deepcaster's view is that its price would be over $3,000.00 per ounce today. Deepcaster and others, including the Gold AntiTrust Action Committee, have offered considerable evidence that the Cartel* of Central Bankers and Favored Financial Institutions are the culprits behind these dramatic and devastating Takedowns. See Deepcaster's Alert of 12/25/07 "A Strategy for Profiting from Cartel Intervention in Gold, Silver, Crude Oil and Other Tangible Assets Markets" in the Alerts Cache at www.deepcaster.com. But there is a Profitable Refuge from Market Intervention (especially regarding Gold and Silver) and Data Manipulation. That Profitable Refuge lies in the Strategy described in the aforementioned Alert, certain characteristics of which we outline here:
- Recognize that the "Buy and Hold" strategy rarely succeeds anymore. The Eminence Grise of Newsletter writers, Harry Schultz perhaps put it the best when he stated that "buy and hold no longer works anymore, even with Gold." Recent Market Developments should suffice to demonstrate this principle! Indeed The Dow was at about its current level of 10,000ish, a decade ago. And, adjusted for Official inflation Dow stockholders have actually lost over 30% of the purchasing power of The Dow's dollar-value. Adjusted for Real Inflation Dow-holders have lost much more.
- Track the Covert Interventionals as well as the Technicals and Fundamentals and Overt Interventionals. Tracking the Footprints, as it were, of the Covert Interventionals (e.g. the Repo and TSLF Pools) daily can often, but not always, give one excellent clues about The Cartel's next likely Interventional Move - - such clues are essential to preserving wealth and making profits. Deepcaster's tracking of The Interventionals, for example, allowed him to recommend five short positions going into September, 2008, (i.e. before the Market Crash) all of which he has subsequently recommended be profitably liquidated. Deepcaster's recent article "Cartel Angst Equals Investor Advantage" (9/18/2009 can be found in the 'Articles by Deepcaster' at www.deepcaster.com) lays out a specific strategy for use in investing and trading in the heavily manipulated Gold and Silver Market.
- Perhaps most important, be prepared to go both long and short Major Market Sectors - - long near the bottoms of Interim Takedowns and short near Sector Tops. The Interventionals are essential to helping identify these tops and bottoms. In Deepcaster's view, it will be increasingly difficult to achieve a net profit for one's portfolio if one is unwilling and/or unable to "go short" as well as "long". The Blossoming of the 200% and 300% (and other) leveraged 'short' and 'long' ETF's described above provide a superb opportunity to go short and long with ease, but not, as we explain in recent articles, without risk.
- Be aware of and Active in the overall Geopolitical Landscape in order to gain an adequate understanding of how that Landscape might affect the present and future direction of the Markets. It is essential that one understand the motivations of the major players in the market and the resources at their disposal. For example, a Major Motivation of the U.S. Federal Reserve and other key Central Banks is the protection and enhancement of the legitimacy of their Treasury Securities and Fiat Currencies as Measures and Stores of Value. Therefore, one can understand that one of their Major Goals will be to attempt de-legitimize Gold, Silver and the Strategic Commodities, including especially Crude Oil, as Stores and Measures of Value. With this in mind, the periodic takedowns of Gold and Silver and, since July, 2008, of Crude Oil, become understandable. Moreover, such an insight applied daily to the market can result in a tremendous edge in understanding market performance, present and future. Moreover, regarding the assets at The Cartel's disposal, if one tracks the Repurchase Agreement and TSLF Pools regularly for example, and is aware of the other Interventional tools that The Cartel has at its disposal, then one gains a considerable edge.
- Finally, Hard Assets Partisans have the opportunity to become involved in Political Action to diminish the power of The Cartel. It is truly outrageous that the average unsuspecting citizen, and prospective retiree, can and does put his hard won assets in Tangible Assets and/or Retirement Accounts only to have those assets effectively de-valued by Cartel Takedowns, U.S. Dollar Devaluation and other Cartel actions. This is extremely injurious to many average citizens in many countries who are saving for the rainy day or retirement and have their retirement and/or reserves effectively taken from them. In order to help prevent this and similar outrages, we recommend taking three steps:
- Become involved in the movement to Audit and then abolish the private-for-profit U.S. Federal Reserve as Deepcaster, former Presidential candidate Rep. Ron Paul, and legendary investor Jim Rogers, all have advocated. The 'Audit The Fed' Bill is H.R. 1207 (and has over 200 co-sponsors) and S604 in the Senate; and The Abolish The Fed Bill is H.R. 2755.Unfortunately these bills have been watered down in this session of Congress. www.carryingcapacity.org is a nonprofit organization which actively supports these bills.
- Join the Gold AntiTrust Action Committee, which works to eliminate the manipulation of the Gold and Silver markets (www.gata.org). GATA is a nonprofit organization, which makes a great contribution by gathering evidence regarding the suppression of prices of Gold, Silver and other commodities.
- Work to defeat The Cartel 'End Game.' Deepcaster has laid out the evidence regarding the Ominous Cartel "End Game" in "Coping with Power Moves in the Cartel's 'End Game' " (04/24/2009) in the 'Articles by Deepcaster' cache at www.deepcaster.com. Clearly (and the recent U.S. Dollar bounce) The Cartel is sacrificing the U.S. Dollar over the long-term to prop up Favored International Financial Institutions and to maintain its power. But this sacrifice cannot continue forever. See Deepcaster's July 2008 Letter in the 'Latest Letter' Archives at www.deepcaster.com.
Additional insights and details regarding the foregoing Strategy, which are essential to profiting from The Cartel's Policies, are laid out in Deepcaster's article of 3/06/09 entitled "Investor Advantage: Revisiting The Cartel's 'End Game' " in the 'Articles by Deepcaster' cache at www.deepcaster.com.
Details of the Strategy designed to profit in spite of Cartel Intervention specifically in the Precious Metals markets are described in "Defeating The Cartel...With Profit" (3/28/2008) in the 'Articles by Deepcaster' cache at www.deepcaster.com.
Indeed, the Key Point of the Strategy for Protection and Profit is careful attention not only to the Fundamentals and Technicals but also to the Interventionals. These Overt and Covert Cartel-generated Interventions have the power to move markets as those who study the matter can attest.
In sum, the Key to Profit and Protection is a Strategy: Successful Investors must become Long-Term Position Traders, with their trading choices informed by the Interventionals, as well as the Fundamentals and Technicals. Moreover, engaging in the Actions suggested above can help prevent The Cartel's obtaining Superpower status, and aid in achieving wealth protection and profits as well.
DEL PROF. MICHAEL HUDSON E DEL PROF. JEFFREY SOMMERS
Globalresearch.ca
Mentre la maggior parte della stampa mondiale si concentra sulla Grecia (e anche su Spagna, Irlanda e Portogallo) come la zona euro più in difficoltà, la più grave, devastante e assolutamente più micidiale crisi nelle economie post-sovietiche programmate per entrare a far parte dell’Eurozona è sfuggita in qualche modo all’attenzione generale.
E’ senza dubbio così perché la loro esperienza è un’accusa dell’orrore distruttivo del neoliberismo – e della politica dell’Europa di non trattare questi paesi come promesso, non aiutandoli a svilupparsi secondo delle linee dell’Europa occidentale ma come zone da essere colonizzate per essere mercati di esportazione e mercati bancari, spogliate dei loro attivi di bilancio, dei loro lavoratori qualificati e più in generale della loro manodopera in età lavorativa, del loro patrimonio immobiliare e dei loro edifici, e di qualsiasi altra cosa ereditata dal periodo sovietico.
La Lettonia ha subito una delle peggiori crisi economiche del mondo. Non si tratta soltanto di una crisi economica, ma anche di una crisi demografica. Il suo crollo del PIL del 25,5 per cento solamente negli ultimi due anni (quasi il 20 per cento lo scorso anno) è già la peggior flessione mai registrata in un periodo di due anni. Le rosee previsioni del FMI anticipano un’ulteriore decrescita del 4 per cento, il che collocherebbe il tracollo economico lettone davanti alla Grande Depressione degli Stati Uniti. Ad ogni modo, le brutte notizie non si fermano qui. Il FMI stima che il 2009 vedrà un disavanzo totale dei conti dei capitali e e dei conti finanziari per 4,2 miliardi di euro, e altri 1,5 miliardi di euro (equivalenti al 9 per cento del PIL) lasceranno il paese nel 2010.
Inoltre, il governo lettone sta rapidamente accumulando debito. Dal 7,9 per cento del PIL nel 2007, si stima che il debito della Lettonia arriverà al 74 per cento del PIL per quest’anno, stabilizzandosi presumibilmente,nello scenario migliore ipotizzato del FMI, all’89 per cento nel 2014. Questo la collocherebbe ben oltre i limiti del debito imposti da Maastricht per l’adozione dell’euro. Tuttavia, l’entrata nell’Eurozona è stato il principale pretesto della banca centrale lettone per le misure di austerità lacrime e sangue necessarie per mantenere il suo ancoraggio al tasso di cambio. Ma la tutela di questo ancoraggio ha bruciato montagne di riserve di valuta che altrimenti sarebbero state investite nell’economia nazionale.
Tuttavia nessuno, in Occidente, sta domandando perché la Lettonia abbia subito questo destino, così caratteristico nelle economie baltiche e nelle altre economie post-sovietiche ma solo un po’ più estremo. A quasi vent’anni di distanza dalla conquista della libertà, nel 1991, dalla vecchia Unione Sovietica, difficilmente si può incolpare il sistema sovietico come l’unica causa dei loro problemi. Inoltre non si può dare la colpa solamente alla corruzione – un retaggio dell’ultima fase della dissoluzione sovietica, per essere precisi, ma ingrandito, intensificato e addirittura incoraggiato nella forma cleptocratica che ha fruttato grossi raccolti ai banchieri occidentali e agli investitori. Sono stati i neoliberisti occidentali a finanziare queste economie con le loro “riforme per favorire le attività commerciali”, così tanto osannate dalla Banca Mondiale, da Washington e da Bruxelles.
Ovviamente sarebbero auspicabili livelli inferiori di corruzione (di chi altri si fiderebbe l’Occidente?) ma una sua forte riduzione potrebbe forse solo portare le cose al livello dell’Estonia che sta intraprendendo il cammino verso la schiavitù dell’euro-debito. Tutti questi paesi baltici confinanti hanno sofferto allo stesso modo problemi di disoccupazione, crescita ridotta, qualità in calo dei servizi sanitari e di emigrazione, in netto contrasto con Scandinavia e Finlandia.
Joseph Stiglitz, James Tobin ed altri economisti ben in vista in Occidente hanno iniziato a spiegare che c’è qualcosa di radicalmente sbagliato nell’ordine finanzializzato importato dai venditori occidentali di ideologie sulla scia del crollo sovietico. L’economia neoliberista non è stata sicuramente la strada che ha intrapreso l’Europa occidentale dopo la seconda guerra mondiale. Si trattava di un nuovo esperimento, la cui prova generale fu imposta in origine al Cile sotto la minaccia delle armi dai ragazzi di Chicago. In Lettonia, i consulenti venivano da Georgetown ma l’ideologia era la stessa: smantellare il governo e consegnarlo a dei politici di fiducia all’interno.
Per l’applicazione post-sovietica di questo feroce esperimento, l’idea era quella di dare alle banche occidentali, agli investitori finanziari e verosimilmente agli economisti del “libero mercato” (così chiamati perché hanno regalato le proprietà pubbliche, esentasse, e hanno dato un nuovo significato al termine “pasto gratis”) carta bianca nella maggior parte dei paesi del blocco sovietico per progettare intere economie. E, per come si sono rivelate poi le cose, ogni progetto è stato lo stesso. I nomi delle persone erano diversi ma la maggior parte di loro era legata e finanziata da Washington, dalla Banca Moniale e dall’Unione Europea. Essendo sponsorizzati dagli istituti finanziari occidentali, ci sorprenderemmo se questi se fossero usciti con un progetto per un proprio tornaconto finanziario.
E’ stato un progetto che nessun governo democratico occidentale avrebbe approvato. Le aziende pubbliche sono state distribuite ad individui fidati per essere vendute rapidamente ad investitori occidentali e ad oligarchie locali che hanno poi spostato in modo sicuro i loro soldi in paradisi fiscali offshore in Occidente. Per chiudere ogni questione, sono stati creati sistemi di tassazione locale che hanno lasciato i clienti tradizionali delle due più grandi banche occidentali – monopoli del patrimonio immobiliare e delle infrastrutture naturali – quasi senza imposte. Questo ha “liberalizzato” le loro entrate e i loro prezzi di monopolio per essere pagati dalle banche occidentali sotto forma di interesse invece che essere utilizzati come tassa di base nazionale per la ricostruzione di queste economie.
Non c’erano quasi banche commerciali in Unione Sovietica. Invece di aiutare questi paesi nella creazione di banche proprie, l’Europa occidentale ha favorito le proprie banche nella creazione del credito e nel caricare queste economie di tassi di interesse – in euro e in altre valute forti per la protezione delle banche. Questo ha violato un assioma fondamentale della finanza: mai esprimere i tuoi debiti in valuta forte quando le tue entrate sono espresse in una più debole. Ma come nel caso dell’Islanda, l’Europa aveva promesso di aiutare questi paesi ad entrare nell’euro con politiche di assistenza adeguate. Le “riforme” sono consistite nel mostrare loro come spostare la tassazione sulle attività commerciali e sul patrimonio immobiliare (i principali clienti bancari) sulla manodopera, non utilizzando una tassa piatta ma con una tassazione uniforme sui “servizi sociali”, così da ripagare la previdenza e l’assistenza sanitaria come se fosse una tassa proveniente dalla forza lavoro invece che finanzata dal bilancio generale costituito in larga parte dalle fasce più alte di reddito.
A differenza dell’Occidente, non esisteva un’imposta patrimoniale significativa. Questo obbligava i governi a tassare la manodopera e l’industria. Ma a differenza dell’Occidente, non esisteva alcuna imposta progressiva sui redditi o sulla ricchezza. Nella maggior parte dei casi la Lettonia aveva l’equivalente di un 59 per cento di tassa piatta sulla manodopera (i presidenti delle commissioni parlamentari al Congresso e i loro lobbisti si sognano una tassa così punitiva sulla manodopera, un pasto davvero gratis per i loro più importanti contribuenti elettorali!). Con un’imposta del genere, i paesi europei non avevano nulla da temere dalle economie che emergevano senza tasse e con nessun peso sul patrimonio che gravasse sulla loro forza lavoro con tasse, bassi costi abitativi e bassi costi sul debito. Queste economie erano avvelenate fin dal principio ed è ciò che le ha rese un “libero mercato” e così “favorevoli alle attività commerciali” dalla posizione di forza dell’ortodossia economica odierna dell’Occidente.
Non essendoci la forza per tassare il patrimonio immobiliare e le altre proprietà – o addirittura per imporre una tassazione progressiva alle fasce più alte di reddito – i governi erano obbligati a tassare la manodopera e l’industria. Questa filosofia fiscale del trickle-down [1] ha fatto aumentare di colpo il prezzo della manodopera e del capitale, tanto da rendere così costose l’industria e l’agricoltura nelle economie neoliberalizzate da non essere competitive con la “Vecchia Europa”. In effetti le economie post-sovietiche furono trasformate in zone di esportazione per i servizi industriali e bancari della Vecchia Europa.
L’Europa occidentale si è sviluppata proteggendo la sua industria e la sua manodopera, e tassando le rendite fondiarie e le altre rendite che non avevano una controparte in un costo di produzione necessario. Le economie post-sovietiche hanno “liberalizzato” queste entrate da pagare alle banche dell’Europa occidentale. Queste economie – senza alcun debito nel 1991 – sono state gravate di debito espresso in valuta forte, non nella loro moneta. I prestiti delle banche occidentali non sono stati utilizzati per rinnovare i loro investimenti di capitali, gli investimenti pubblici e il tenore di vita. La maggior parte di questi prestiti sono stati concessi principalmente verso beni già esistenti, ereditati dal periodo sovietico. La costruzione di immobili è sicuramente decollata ma gran parte del settore ora è affondata in un equity negativo. E le banche occidentali chiedono che la Lettonia e i paesi baltici paghino spremendo ancor di più un avanzo economico per mezzo di ulteriori “riforme” neoliberiste che rischiano di spingere altra forza lavoro all’estero perché le loro economie si riducono e si diffonde la povertà.
Il modello di una cleptocrazia dominante al vertice e una forza lavoro indebitata (non o poco sindacalizzata, con poche protezioni sul posto di lavoro) alla base – fu elogiata come un modello di economia favorevole alle attività commerciali che il resto del mondo doveva emulare. Le economie post-sovietiche erano completemente “sottosviluppate”, presentavano irreparabilmente costi elevati e in generale erano incapaci di competere sotto qualunque aspetto con i loro vicini d’Occidente.
Il risultato è stato un esperimento economico apparentemente andato fuori controllo, una distopia per la quale viene data la colpa alle vittime. L’ideologia neoliberista del trickle-down – a quanto pare preparata per una sua applicazione in Europa e in Nordamerica con una retorica altrettanto ottimistica – era così distruttiva dal punto di vista economico che è come se queste nazioni fossero state invase militarmente. E’ dunque giunto il momento di iniziare a preoccuparsi se i paesi baltici siano soltanto una prova generale di quello che vedremo negli Stati Uniti.
La parola “riforma” sta ora avendo una connotazione negativa nei paesi baltici, come l’ha avuta Russia. E’ arrivata a significare la regressione verso la dipendenza feudale. Ma mentre i signori feudali di Svezia e di Germania dominavano le grandi tenute lettoni con la forza della proprietà terriera, ora controllano i paesi baltici grazie ai mutui in valuta straniera sul patrimonio immobiliare della regione. La schiavitù del debito ha sostituito in tutto e per tutto la servitù della gleba. I mutui superano di gran lunga i reali valori di mercato, che sono precipitati del 50-70 per cento nell’ultimo anno (a seconda del tipo di abitazione), e superano di gran lunga la possibilità che hanno i proprietari di casa lettoni di pagare. Il volume del debito in valuta straniera è ben oltre quello che questi paesi possono guadagnare esportando i prodotti della loro forza lavoro, della loro industria e della loro agricoltura in Europa (che difficilmente vuole delle importazioni) o in altre regioni del mondo in cui i governi democratici si sono impegnati a proteggere la loro forza lavoro, e non a svenderla e soggiogarla a programmi di austerità senza precedenti – tutto in nome del “libero mercato”.
Sono trascorsi parecchi decenni dall’introduzione dell’ordine neoliberista e i risultati sono disastrosi, a dir poco un crimine contro l’umanità. La crescita economica non c’è stata e i beni del periodo sovietico sono semplicemente stati gravati di debiti. Questo non è il modo in cui si è sviluppata l’Europa occidentale dopo la seconda guerra mondiale, o anche prima – o la Cina negli ultimi tempi. Questi paesi hanno seguito il cammino classico della protezione dell’industria nazionale, una spesa in infrastrutture pubbliche, una tassazione progressiva, un servizio sanitario pubblico e una regolamentazione della sicurezza nei posti di lavoro, il divieto di insider dealing e di sciacallaggio – tutte eresie nell’ideologia neoliberista del libero mercato.
Quelli che vengono fortemente messi in discussione sono i presupposti dell’ordine economico mondiale. Al centro della crisi odierna delle teoria e della politica economica ci sono tutte le premesse dimenticate e i concetti trainanti dell’economia politica classica. George Soros, il professor Stiglitz ed altri descrivono un’economia globale da casa da gioco (nella quale Soros si è sicuramente arricchito facendo scommesse) in cui la finanza si è staccata dal processo di creazione della ricchezza. Il settore finanziario rivendica delle pretese assurde, addirittura impagabili nell’economia reale di beni e servizi.
Questa era la preoccupazione degli economisti classici quando si concentravano sul problema delle persone che vivevano di rendita, possidenti di proprietà e di privilegi speciali le cui entrate (senza alcuna controparte in un qualunque necessario costo di produzione) portavano ad un’imposta de facto sull’economia – in questo caso, imponendovi sopra del debito. Gli economisti classici riconoscevano la necessità di subordinare la finanza ai bisogni dell’economia reale. Questa era la filosofia che guidava la regolamentazione bancaria negli Stati Uniti negli anni Trenta, e che l’Europa occidentale e il Giappone seguirono dagli anni Cinquanta agli anni Settanta per favorire gli investimenti nell’industria manufatturiera. Invece di controllare la capacità del settore finanziario di cimentarsi in eccessi speculativi, gli Stati Uniti ribaltarono questa regolamentazione negli anni Ottanta. Da una quota di poco inferiore al 5 per cento dei profitti complessivi degli Stati Uniti nel 1982, gli utili del settore finanziario al netto delle imposte sono aumentati alla cifra senza precedenti del 41 per cento nel 2007. In effetti, questa attività a somma zero è stata una “tassa” generale sull’economia.
Insieme alla ristrutturazione finanziaria, lo strumento più importante nella valigia degli attrezzi dei classici era la politica fiscale. L’obiettivo era quello di ricompensare il lavoro e la creazione di ricchezza, e di raccogliere il “pasto gratis” risultante dalle economie sociali “esterne” come base fiscale naturale. Questa politica fiscale aveva il merito di ridurre il peso sul reddito da lavoro (salari e profitti). Il terreno era visto come un dono di natura senza costi di lavoro di produzione (e quindi, senza un valore di costo). Ma invece di renderlo la base fiscale naturale, i governi hanno permesso alle banche di caricarlo di debito, trasformando l’aumento del valore della rendita del terreno in oneri di interesse. Il risultato, nella terminologia classica, è una tassa finanziaria sulla società – entrate che si pensava che la società raccogliesse come tassa di base da investire nell’economia e nell’infrastruttura sociale per arricchire la società. L’alternativa è stata quella di tassare i terreni e il capitale industriale. E quello che hanno lasciato gli esattori delle tasse viene raccolto ora dalle banche sotto forma di aumento dei prezzi dei terreni – prezzi sui quali gli acquirenti pagano un interesse sul mutuo immobiliare.
L’economia classica avrebbe potuto prevedere i problemi della Lettonia. Senza alcun freno alla finanza o alla regolamentazione dei prezzi di monopolio, senza una protezione industriale, una privatizzazione dei beni pubblici per creare “economie del dazio” e una politica fiscale che impoverisce la forza lavoro e persino il capitale industriale mentre ricompensa gli speculatori, l’economia lettone ha visto uno scarso sviluppo economico. Quello che ha raggiunto – e per il quale ha ricevuto un fragoroso applauso da parte dell’Occidente – è stata la sua disponibilità ad accumulare enormi debiti per sovvenzionare il proprio disastro economico. La Lettonia ha un apparato industriale troppo scarso e una limitata modernizzazione agricola, ma oltre 9 miliardi di lati di debito privato – ora col rischio di essere spostati sul bilancio del governo, esattamente come è successo per i salvataggi bancari americani.
Se questo credito fosse stato esteso in maniera produttiva per costruire l’economia lettone, sarebbe stato accettabile. Ma questo credito è stato perlopiù improduttivo, concesso per alimentare l’inflazione sul prezzo dei terreni e sui consumi di beni di lusso, riducendo la Lettonia ad un stato di quasi schiavitù dal debito. In quella che Sarah Palin definerebbe una “roba da speranza e cambiamento”[2], la Banca di Lettonia indica che il fondo della crisi è stato raggiunto. Le esportazioni hanno finalmente iniziato a risollevarsi ma l’economia si trova ancora in disperata difficoltà. Se continueranno le tendenze attuali, non rimarrano più lettoni che possano ereditare un qualsiasi risveglio economico. La disoccupazione si attesta ancora ad oltre il 22 per cento. Decine di migliaia di persone hanno lasciato il paese e altre centinaia di migliaia hanno deciso di non avere bambini. Questa è la naturale risposta all’imposizione di miliardi di lati di debito pubblico e debito privato nel paese. La Lettonia non è sulla strada verso i livelli occidentali di ricchezza, e non c’è alcuna via d’uscita dall’attuale politica fiscale regressiva e dal neoliberismo anti-operaio, anti-industriale e anti-agricolo che è stato imposto in modo così coercitivo da Bruxelles come condizione per il salvataggio della banca centrale lettone in modo che possa ripagare le banche svedesi che hanno concesso prestiti così improduttivi e parassitari.
Albert Einstein diceva che “follia è fare sempre la stessa cosa aspettandosi risultati diversi”. La Lettonia ha impiegato lo stesso Washington consensus “pro-Occidente” autodistruttivo, anti-governativo, anti-operaio, anti-industriale, anti-agricolo per quasi 20 anni e i risultati sono stati sempre peggiori. L’obiettivo imminente ora è quello di togliere l’economia della Lettonia dal suo cammino neoliberista verso la neo-schiavitù. Si potrebbe pensare che il cammino scelto dovrebbe essere quello tracciato dagli economisti classici del diciannovesimo secolo che hanno guidato la prosperità che vediamo in Occidente e ora anche in Asia orientale. Ma questo richiederebbe un cambiamento della filosofia economica – e richiederebbe un cambiamento di governo.
La domanda è: come risponderanno l’Europa e l’Occidente? Ammetteranno i loro errori? Oppure supereranno questo momento difficile comportandosi in modo sfacciato? I segnali non sono incoraggianti. L’Occidente sostiene che la manodopera non è stata impoverita abbastanza, che l’industria non è stata messa alla fame abbastanza e che il paziente economico non è stato fatto sanguinare abbastanza.
Se questo è ciò che Washington e Bruxelles vanno dicendo ai paesi baltici, immaginate quello che staranno per fare alle loro popolazioni!
Prof Michael Hudson and Prof. Jeffrey Sommers Fonte: www.globalresearch.ca Link: http://www.globalresearch.ca/index.php?context=va&aid=17627
15.02.2010
Traduzione di JJULES per www.comedonchisciotte.org
NOTE DI TRADUZIONE:
[1] Teoria economica secondo la quale si giustificano i programmi che rendono i ricchi ancora più ricchi sostenendo che alla fine i benefici “sgocciolano” fino alle classi meno abbienti [NdT]
[2] Riferimento agli slogan di Barack Obama durante la campagna presidenziale del 2008 [NdT]